海南华体“失算”疑似：36.9亿元“三无”合约结
作者：365bet网页版日期：2025/10/14 浏览：
算力服务业是海南华铁（603300）构建的第二条增长曲线。在跨境淘金热潮中，该公司股价一度上涨2倍多，成为计算领域的一只股票。出乎投资者意料的是，海南华铁近日宣布，自愿终止与客户“杭州X公司”价值36.9亿元的电力服务协议，该协议的费用占该公司公电算力订单的一半以上。突如其来的消息，导致市场爆发，公司股价跌至“一”二字跌停。
这笔36.9亿元的计算大订单不仅没有交付，就连“X公司”的身份仍然深藏不露。更令人惊讶的是，哈签约的伊南华提还拥有与同龄人明显不同的技能。 36.9亿元大算力订单，无采购单、无押金、取消后无液损有效期长达 6 个月。
破坏秩序引发诸多质疑
10月9日，国庆后A股迅速崛起。但昔日算力巨头海南华铁（603300）股价已跌至“1”跌停。公司股价逆势跌停的背后，是36.9亿元大额谴责的取消。
国庆前夕，即9月30日晚，海南华铁发布公告称，由于原协议涉及的交易及设备的市场环境和供需情况较协议签订时发生较大变化，且自协议签订以来未收到采购订单，公司于近日在唐州X公司发出了《关于签订《计算服务计算服务协议》的函》。
今年3月，海南华铁宣布成为子公司的全资拥有人海南华铁大黄蜂建筑设备有限公司
根据海南华铁此前预测，上述合同实施后，预计每年带来7亿元左右的收入，显着提高公司盈利能力和市场竞争能力。
36.9亿元算力的庞大计算量也给海南华铁的股价带来了三天涨停。在这笔大交易签署之前的一个月里，该公司的价格几乎两次沉睡。
空中数据显示，a基金持有海南华铁股份数量大幅增加，从一季度末的3161.2万股增至二季度末的7978.55万股。股东户数也从2024年底的4.61万户大幅增加至今年第二季度末的22.49万户。由此不难看出，投资者对发展充满期待公司的未来。
突然取消合同对于投资者来说就像晴天霹雳。在公司尚未对解除合同作出详细说明的背景下，投资者纷纷在互动平台留言，追问36.9亿元算力合同的真实性、神奇的杭州X公司是谁、为什么公司在没有支付惊人伤害的情况下取消合作等等。
关于海南华铁算力订单相关事宜，《证券时报》记者连日来多次致电海南华铁秘书室秘书，但均未再联系。 “我们算力圈子里，大家对海南华铁取消大单的事情议论纷纷，正在调查，还要等监管部门的调查结果。”一家上市算力公司董事会向记者表示。搬运工。
资料显示，就在海南华体宣布取消36.9亿元算力服务合同的当晚，也就是9月30日晚间，上交所发布了关于TRI的监管函。处理理由是“明确对公司重大合同签订相关事项的监管要求”。涉及对象包括上市公司、董事、监事、高级管理人员。
跨境算力业务溯源
海南华铁最初从事装备装备业务，即提供建筑维修装备、开发机械配套装备及配套服务。该公司跨境进军计算行业的情况可以追溯到一年多前。
2024年5月7日，海南华铁发布《投资建设智能计算中心的公告》，对现代化、扩建智能计算中心进行投资建设。推出金属算力服务模式，正式布局算力业务，以及第二条增长曲线的MAGBUK。
据悉，海南华铁计算智能业务的主要运营模式是收购公司服务器等电气相关设备，并将其放置在智能计算中心。并保证硬件和系统服务器的稳定运行，并提供客户业务所需的各种运维服务，向客户收取合理的电费和技术服务费。
定期报告显示，自开展算力业务以来，截至2024年底，海南华铁累计签约算力计算服务金额24.75亿元，完成所有权交割近7亿元；截至2025年3月末，公司算力服务累计签约币元6.67，完成更多币币的交付交付。超过9亿元。截至2025年6月，公司算力交付额超过14亿元。
作为新入职者，海南华铁商业计算业务的推广将离不开招聘。记者注意到，该公司在定期报告中指出，为加快智能计算板块发展，海南华铁将于2024年成立数字智能技术事业部，并引入奚明贤担任数字智能技术事业部负责人，全面统筹协调智能计算与其他业务的发展。
公开资料显示，在加入海南华铁之前，奚明贤是阿里云视频云负责人，人称“有贤”。此前，奚明贤曾任华为人工智能和大数据首席专家。
据企查查了解，海南华铁信威智能计算技术有限公司成立于2017年。2024年9月，为海南华铁控股60%的子公司，奚明贤持股40%。公司注册资本1000万元，实收资本1000元，担保人数0人（2024年年报）。
值得注意的是，即便是海南华铁签署的算力订单交付财产超过10亿元，在财报中，发现这项业务的收入并不多。数据显示，2024年，海南华铁计算设备服务收入1200.52万元； 2025年半年报中，公司收入结构中未拆分计算设备服务收入。
与kapantsis不同的“合同”
跨界进军算力行业，海南华昂钢铁并非孤例。尽管同行不打算对海南华铁合约取消发表评论，但接受证券时报记者采访显示，海南华铁合约36.9亿n元计算计算服务合约有别于同行。
国务院新闻办公布的数据显示，大模型、生成式人工智能正在快速拉动算力需求，我国智能计算快速增长。 2024年，中国整体算力达71.5eflops（EFLOPS指每秒百亿亿次浮点运算），同比增长20.6%；智能计算能力将达到725.3eflops，同比增长74.1%。
对此，算力服务市场持续升温，经常曝出价值数百万元的大单。例：2025年5月，宏景科技获得Y公司5.63亿元（含税）算力合同，服务期限5年； 2025年8月，成地香江与互联网X公司完成IDC保护业务协议签署d 8年服务周期涉及金额达45.27亿元。
海南华铁主动取消订单。难道是因为行业丰富而被拒绝？对此，接受证券时报记者采访的5家涉及算力的上市公司均表示，“塞族产业不存在重大变化的算力问题。
在合同履行方面，接受记者采访的五家企业也均表示，具体交货期取决于客户的要求。但基于当前的国际贸易环境，设备产品（服务器、GPU、光模块等）的供应渠道和价格存在较大变数。双方均愿意尽快选择发货。从采购、组网、到设备调试，通常在2-3个月内完成交付。其中，一家上市公司计算服务公司对记者表示，“我们签订了电力服务合同9月份价值过亿元，并于当月完成交付。”
不过，其他同行也有此前解约的情况。例如，MULa 2023年10月至2023年11月，恒威科技（603496）与比星物联网（维权）（688671）签订服务合同，规定子公司恒威智能应在后者的时间表中交付特定服务器型号。但受相关政策影响，双方将交货日期调整为2024年1月，后因无法如期交货而取消。
2024年4月至2024年6月，恒威科技向tobix an IOT返还押金1.6亿元。此外，比星物联还向法院提起诉讼，请求液伤。
海南华铁与杭州公司36.9亿元算力服务合同
某上市公司告诉记者，“最终服务合同在我们公司的计算中被取消”。y 因为存在供应问题，并且无法交付客户指定的特定 GPU 品牌。不过，今天并没有出现这样的问题，所以目前其他合同都正常履行。 “
“牛三”一起前行
海南华铁前身为华铁应急，注册于浙江杭州。该公司原为私营企业，实际控制人为胡丹峰。股权变更将于2024年5月完成。目前股东控制人为海南海坎实业投资有限公司，实际控制人为海南省国有资产监督管理委员会。
海南华铁股权变更期间，胡丹峰及其共同合伙人华铁恒盛、大黄蜂控股、公司股东黄建新等完成搬迁后，胡丹峰直接持股下降至9.01%，并担任总经理； 2025 年 8 月，胡丹峰拟继续减持不超过2.22%。但在36.9亿元计算订单取消后，上述减持计划也被取消。
海看投资收购新资的成本并不低。当时的转让协议显示，海康实业的投资成本为7.258元/股，较拟变更股权前交易日收盘价6.54元/股上涨近11%。
不过，收购海南国产并没有强化海南华铁共享的股价。 2024年5月至9月，公司股价持续暴跌，最低价一度跌至4.02元/股，较转让价低近40%。
但随着A股市场环境的改善以及公司跨界进军计算行业，海南华铁股价大幅上涨。较去年大幅上涨，最高股价一度达到13.26元/股，涨幅超过2倍。
值得注意的是，在海南华铁股价上涨周期中，知名“牛三”张建平、毛金明、毛英俊等出现在其中。
2025年一季度末，张建平成为海南华铁十大股东，排名第三，持股约8420万股，持股比例为4.23%。 2025年半年度财报中，张建平失去了前十大股东名单。
毛金明、毛英俊两名自然人也今年一季度新加入海南华铁前十大流通股东名单，分别排名第四和第十。不过，在今年的半年报中，毛金明、毛英俊两位股东双双退出榜单。此前，毛金明、毛英俊也曾出现在前十名中。润鑫科技及海达股份股东。
然而，大多数投资者并不像这些多头那么幸运。订单的突然取消让投资者警惕起来。截至10月10日交易，超过200万卖家订单被封至跌停。
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