我们违约债务的风险如何影响您
作者：365bet登录日期：2025/06/10 浏览：
几十年来，投资者认为，美国政府债务违约的风险通常为零。这个“救赎时间”曾经是放心的，但现在已经过去了。
尽管美国政府在全球发行的国库券上仍然不太可能违约（没有本金或付款利息），但全球投资者认为，美国债务风险正在上升，他们认为国会政策制造商和特朗普政府无关紧要。
这种上升的风险可以为美国所有所有者带来利息成本，无论是资金，汽车还是商业投资购买。
芝加哥联邦储备银行发表的一篇新论文估计，使用一种称为信用违约掉期（CDS）的复杂金融工具，讽刺美国国库的风险。该分析不仅表明预算问题15年的政治纠纷造成的损害，而且还宣布评估在美国，信用评级已大大拒绝。
国会可以通过减税，这将使情况更加特定于美国财政，从而加剧了问题。
关于美国信贷有两个主要问题。一种是美国政府要求每年定期短缺的主要借款。美国国库券总债券达到36.2万亿美元，转换债务目前约占GDP的100％，这创造了和平的记录。这一比例将继续增加。另一个问题是美国的债务上限，允许财政部的总限制。债务本身的上限不是问题，而是与国会的交易如何成为隐藏的危险。 2011年，2013年和2023年，国会同意在财政部不在资金之外的情况下提高借贷上限三倍。如果财政部甚至无法支付贷款，它将产生违约并触发Arvessa在全球万亿美元的国库市场（世界上最广泛的财产）中。
今年1月，财政部再次击中债务上限。从那时起，它依靠“意外步骤”（通常是汇款）来还清费用。国会应尽快再次提高贷款的上限，财政部的运营空间将在夏末中期耗尽。
信用违约互换是一项类似私人保险的合同，在提供特定的默认保证金时，一方同意为另一方带来损失。在阿根廷，巴西，墨西哥，俄罗斯，蒂尔基耶，希腊和意大利等国家，政府债务的CD合同交易是在债务危机期间最激活的。确保美国债券的CD市场通常很安静，但是每次美国需要提高其债务上限时，市场就会活跃，因为国会延迟会触发违约。
芝加哥美联储的研究使用CDS定价数据在过去14年中，美国估算美国违约的风险市场。 2011年，在有争议的民主党和共和党人达成协议以提高债务上限之前，美国已经远离违约了几天。那个僵局导致标准普尔首次降低了美国的信用评级。
芝加哥联邦保护局报表，2011年违约的最高风险超过6％。随着2013年至2023年之间债务的上限对峙，CDS定价显示出违约风险的高峰近4％。
今天的CD定价显示，美国违约的风险约为1％。当前的风险低于以前的对峙时期，因为共和党人统一了国会的控制权，并在不咨询反对派的情况下提高了借贷上限。但是，随着财政部的“ X日期”的“ X日期”，风险可能会增加1％。
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1％的违约风险似乎毫无价值，但事实并非如此。公司Cumberland Advisors公司的联合创始人David Kotok告诉Yahoo Finance：“每个人都说美国永远不会违约。” “但是有些人说他们不相信。CDS市场表明，风险大于零。”
Kotok估计，对违约风险的认识的提高已将普通抵押贷款利率提高了约0.3％。这是因为投资者要求在风险更高的证券（例如10年期债券）上，这是大多数公司和消费者贷款的基准利率。
对于中高价房屋的30年抵押贷款，将利率降低0.3％可以将每月付款减少近66美元，或每年792美元，而整个贷款期限为23,769美元。这可能不是一笔不错的选择，但是精明的投资者会感谢所有边际收益。
国会可以通过重复1917年设计的法律来完全消除债务上限o简化政府贷款（而不是创建默认机制）。当时，行政部门的每笔特定贷款都需要批准国会。债务上限应允许财政部在一定限制内自由借贷。直到2011年，通常可以预期这种机制 - 当控制房屋的共和党人将债务上限用作讨价还价的筹码，与民主党人一起组织，以控制塞纳特人的白宫支出削减。
消除债务上限可以消除美国违约掉期交换市场，因为债务上限截止日期是违约风险的来源。没有人会抱怨。 Kotok估计，美国利率的30个基本溢价将损失。
之后，美国政府只会处理债务问题：它的规模较大。今年，市场对不断增长的国库券不满意，投资者对购买某些美国房地产的焦虑表现出了前所未有的焦虑s。这已成为驱动美国利率的另一个因素，在正常市场条件下，这必须保持稳定或降低。
摩根大通（JPM）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）是美国债务的最新警告，警告说，债券市场中的“裂痕”可能正在市场上的骚扰中。当越来越多的投资者避免使用包括国债债券在内的美国财产时，这可能会发生这种情况。金融部长斯科特·贝斯特（Scott Bescent）说，戴蒙（Dimon）是对共和党人的推动，他们可以再增加3万亿至4万亿美元的国债。
穆迪（Moody）在2023年美国首次下降债务评级后，今年5月首次降低了债务评级。作为2011年的标准普尔（S＆P），评级机构都提到了政治失调和巨大的年度缺点。美国财政浪费的不愉快性越来越强。华盛顿Kalaunwell Will Surely听到这些声音。
本文的集合Rick Newman是Yahoo Finance的一位年长专栏作家。
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