【专注于市场】货运：关税冲击
作者：365bet网页版日期：2025/06/16 浏览：
概括
随着五月数据的发布，本文将回顾欧美进口市场，从四月发行天日奖励日到中苏联的和平与和平谈判，以了解市场的特定表现。
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美国：中国和美国很难衰落，整个行业是 -
从图1中，我们可以看到，根据笛卡尔统计数据，5月在美国进口容器的数量为2177,453，每月下降了9.7％，并且在过去两年中，通常可以是5月23日至23-24％和3.8％和3.8％和3.8％和3.8％和3.8％和6.2％的商品增长率。可以看出，高关税的影响实际上是立即的。基于此，NRF还对下一个美国进口容器进行了估计：目前的90天排除期，从6月至7月开始的趋势的高峰和趋势出口，今年有很大的崩溃，反映了对悲观的期望未来的市场。
以下将进一步研究中国的绩效，并且是该国主要资源的进口商品：
首先，让我们看看中国进口的表现。从图1中可以看出，5月的进口是TEU，减少了20.8％的月份，同比减少了28.5％。 5月23日至24日的每月增长率分别为5.1％和17.6％。就比例而言，今年可能是中国首次下跌30％至29.3％，因为它已经开始改变2019年的贸易出口模式。如果从进口的月份变化或总进口的比例，则在5月份进口的比例或总进口的比例，5月在5月份的中国 - US Decouption的标志性绩效非常明显。但是，仍然有必要看到移植出口对中国与美国之间这种过度贸易的贡献：中国在5月的总体出口没有重大影响。同时，美国进口量减少了9.7％的每月减少的原因AY的同步为20.8％，是因为它从越南，印度和韩国进口的5月份分别增长了2.3％，5.7％和4.9％。
然后，从图2中，我们可以看到哪些商品在5月份专门拖动了进口。在整个人，机械和零部件，电气设备和塑料产品中进行-9.7％的月度变化，分别减少了12.8％，15.5％，10.1％和10.5％的月份每月，都是主要的拖放项目。车辆和零件，钢和铝的每月比平均水平分别降低了6.8％，2.9％和6.2％，并且没有通过4月的奖励关税叠加来确认。
总而言之，特朗普在4月初的奖励对他的进口产生了直接的影响，而他对外国产业的依赖越多，负面影响就越大。同时，奖励关税在中国与美国之间的贸易关系中精确破解，出口效应的转移具有一定的b对伤害的整体影响。以上结论为萨克斯市场提供了足够的证据，是通过关税和经济破坏的全球贸易模式市场。
图1。在美国达米岛上的容器和估计
，NRF，COFCO期货研究所
图2。5月的美国进口性能：装运类型
，COFCO期货研究所
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欧洲：支持进口
尽管欧洲运输费对欧洲的运费受到了很大的负面影响，但欧盟进口需求在5月的表现实际上没有影响，这证实了上一份报告中欧洲线基础的判断。
具体而言，从中国向欧盟出口的角度来看（图3），5月5.97％的每月增加，高于过去15年中平均增长率5.52％；在过去15年中，中国月份的出口率为7.88％，高于平均增长率7.22％。韩国人的判决欧盟的出口（图4），5月20日的年度增长率为-2.87％，与历史上同期相比，这是中等稳定的水平。
因此，从需求方面，在峰值时期的逐步降临时，五月的数据将对随后的货运量变化提供一些信心，而变得虚弱的可能性远小于稳定的可能性。此外，即使欧洲经济的整体势头仍然很弱，但由于美元削弱和欧元的增强，欧洲的进口需求仍然得到支持（图5）。从这一点开始，欧洲线路的主要货运因素仍然是中国和美国宏观水平的变化，美国线的货运趋势以及在两者影响下的欧洲线路能力的行为。
图3。中国→欧盟出口价值每月
图4。韩国同比出口
COFCO期货研究所带有-set的配置文件
塔林夫
COFCO期货研究所的研究人员
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