英国“预算地雷”倒计时：英镑/美元正面临命运
作者：bet356在线官方网站日期：2025/10/16 浏览：
（来源：LaSalle Optivest）
主要摘要：
1.英国政府正在推动规划改革以促进住房建设和经济增长
英国政府10月13日宣布将修订规划和基础设施法案，旨在改革规划体系，使其更有利于经济增长。此举预计将在 11 月份预算公布之前缓解日益严峻的财政压力。
政府计划在 2029 年下次选举之前建造 150 万套住房，但预算责任办公室的预测表明这一目标可能无法实现，最终数字约为 130 万套住房。因此，政府将在法案中引入新措施来帮助实现这些目标。这位部长强调了雷切尔·里夫斯法案的重要性，该法案旨在减少繁文缛节并鼓励英国恢复建设。
具体改革包括：限制大型住房项目获得规划的能力。通过法律挑战获得许可；当政府考虑是否干预时，防止地方议会拒绝规划申请；加快新建水库项目审批。
该法案将于下周返回议会上院审议。各方都在关注11月26日预算责任办公室确定的最终预算预测。经济增长预期的任何上调都将为政府遵守财政政策、避免增税提供更多的政策空间。
2. 9月份英国消费者增长放缓至四个月以来的最低水平。
数据显示，英国9月份消费者支出增长大幅放缓，跌至四个月以来的最低点。分析指出，财政部长下个月预算的不确定性以及能源成本的增加共同阻碍了居民的意愿去消费。
英国零售协会公布，9月份商店零售额年增长率为2.3%，低于8月份的3.1%，为5月份以来的最低增速。巴克莱银行的独立数据也证实了这一趋势，9月份消费者支出总额同比下降0.7%，而8月份则增长0.5%
支出结构两极分化：生活必需品支出连续五个月下降，非生活必需品支出增速也放缓至0.2%，为15个月来最低水平。英国零售协会首席执行官海伦·迪金森表示，通胀上升和预算中可能增加的税收让家庭和企业对未来感到不安。
值得注意的是，尽管支出数据疲软，但巴克莱银行的调查显示，由于工资增长继续超过通胀，家庭财务信心升至七个月高点。这种看似不寻常的现象表明，由于担心预算和业务增加，消费者可能会持谨慎态度，近一半的消费者表示他们正在改变消费习惯并因此储蓄更多。
3.英国食品杂货通胀和消费者压力加剧。
行业数据显示，截至10月5日的四个星期内，英国食品杂货通胀率从上一时期的4.9%升至5.2%，这给本已面临能源费用上涨压力的消费者带来了更大的负担。
该数据由LDPanel发布的Numerator子公司WOR提供，为10月22日官方通胀数据提供信号寻找信号。报告指出，巧克力、肉类和咖啡等品类价格上涨最快。面对这种情况，消费者积极寻找折扣来减轻负担，消费者花在折扣上的支出比例提升至29.4%，为4月份以来的最高水平。
行业前景不容乐观。英国零售协会 p预计年底食品通胀率可能高达6%，进一步加剧圣诞节期间家庭预算的压力。这一预期反映了英国央行的判断，预计圣诞节前通胀将达到5.5%。
同期市场结构也发生了变化。行业龙头乐购同比上涨6.9%，市场份额提升0.7个百分点至28.3%，表现最佳。 ASDA 一直是行业落后者，销售额下降 3.2%，市场份额下降 0.9 个百分点。
4. 国际货币基金组织建议英国央行在降息方面保持极其谨慎。
国际货币基金组织(IMF)首席经济学家古林查斯10月14日表示，鉴于家庭和投资者的通胀预期不断上升，英国央行(BOE)应对进一步降息“非常谨慎”。
此前，国际货币基金组织预测，布里2024年和2025年的通货膨胀率将是七国集团（G7）中最高的。古林沙斯指出，虽然此次高通胀主要是暂时因素推动的，但仍存在进一步通胀的风险。他在发布会上强调，英国央行未来的政策宽松路径必须谨慎，以确保通胀能够继续回到目标轨道。
5. 美国政府关门期间失踪人数修正为4,108人。
10月14日，美国司法部提交的法庭文件显示，自10月1日起，联邦政府解雇了4108名员工，高于此前估计的4278人。失踪人数在 200 万联邦文职雇员中只占相对较小的比例。
政府关门源于特朗普总统和立法者未能就联邦机构支出计划达成一致。特朗普指责政府因削减支出而关闭，并通过关闭向民主党施压。这是美国联邦政府自1981年以来第15次关门，但也是总统首次试图以关门为借口实施大幅削减开支。
失踪事件预计将影响政府运作，包括疾病调查和大学准备。联邦工会已提起诉讼，质疑休假的必要性，并指出大多数联邦工作人员在政府关闭期间都处于无薪休假状态，而且休假并不是必要的服务。联邦法官将于 10 月 15 日审理此案。
与此同时，马里兰州和弗吉尼亚州的立法者谴责了集会上的失踪事件，指出约20%的联邦工作人员居住在华盛顿及周边地区，失踪事件给当地家庭带来了损失。
10月16日（星期四）北京时间14:00，市场开盘英国8月GDP月率数据。需要关注的是，美国将于今天北京时间20:30公布费城联储制造业指数，美联储理事沃勒即将于21:00发表的讲话将成为市场关注的焦点。
IMF警告通胀压力，央行政策和金融改革引关注：国际货币基金组织(IMF)最新评估显示，今明两年英国通胀率仍将位居七国集团(G7)之列，预计2025年和2026年消费者价格通胀平均为3.4%和2.5%。尽管IMF将英国2025年经济增速上调0.1个百分点至1.3 确认 预计将成为七国集团中增长第二快的经济体，首席经济学家古林查斯仍然强调，英国央行必须对未来的降息保持“非常谨慎”，以确保通胀回归目标轨道。
警告来自上行R英国通胀面临的风险：家庭和企业通胀预期继续上升，而工资增长保持强劲。不过，英国央行行长安德鲁·贝利指出，最新的劳动力数据显示市场正在放缓——私营部门工资增速降至2021年底以来最低，失业率攀升至四年来新高。自2024年8月以来，英国央行已五次降息，从5.25%降至4%。然而，8月份最新一次降息仅以5:4的微弱优势通过。市场预计下一次降息可能要等到2026年3月。
与此同时，英国央行宣布，从10月16日起，将银行家领取全额奖金的时间从八年缩短至四年，旨在提高伦敦金融城的竞争力。英国审慎监管局副局长 Sam Woods 表示，此举是优化监管的重要一步。英国的监管环境。尽管英国经济在总量上表现稳定，但如果以人均GDP衡量，2026年0.5%的预期增长率仍是G7中最弱的，反映出生活水平的改善仍面临结构性挑战。
政治信息
财政部长里夫斯在华盛顿宣布财政责任，11月预算面临增税和削减支出的考验：英国财政部长雷切尔·里夫斯本周出席在华盛顿举行的国际货币基金组织会议，旨在向世界宣传英国作为负责任的投资目的地。此举旨在恢复人们对布兰达多的信心，这与三年前他的保守派前任夸腾因预算计划引发市场动荡而离职形成鲜明对比。
然而，目前英国政府的借贷成本高于桁架时期，并且是英国政府借贷成本最高的国家之一。G7。投资者对此看法不一，一些人将英国预算管理声誉的持续损害归咎于历史事件，另一些人则指出持续的通胀、长期预算压力和全球因素。里夫斯在会议上承诺维持财政纪律，同时创造条件提高生产力和吸引投资。这一承诺下个月将面临真正的考验：他必须在 11 月 26 日的年度预算中增税或削减最多 300 亿英镑的支出，以满足他为平衡 2029/30 财年日常公共支出而制定的财政政策。尽管面临挑战，国际货币基金组织首席经济学家古林·查斯认为，英国预算政策的风险总体会得到控制，因为其目标是稳定债务占国民收入的比例，而全球债券投资者普遍对主权债务更加谨慎。值得注意的是，为了实现财政目标，里夫斯考虑了梳理加税、削减开支的举措，可能导致工党选前不提高所得税、增值税等主要税率的承诺被打破，给政治决策带来巨大压力。
无形财务信息
富时指数收盘承压，市场等待GDP和财政预算数据：10月15日，伦敦股市表现疲软，富时100指数下跌0.3%，富时250指数小幅下跌0.03%。市场情绪受到多种因素的打击：投资者对周四公布的英国8月GDP数据仍持谨慎态度，同时对持续通胀和财政紧缩的担忧依然存在。
市场焦点在于即将公布的8月GDP数据，该数据将为英国央行未来的利率决策提供重要参考。尽管市场预期本月经济增长0.1%，若实现则将连续三个月增长对于经济扩张，晨星分析师指出，高通胀和高利率环境仍然制约央行的政策空间。国际货币基金组织还警告称，英国今明两年的通胀率预计将是七国集团中最高的，并建议央行对进一步降息“非常谨慎”。财政层面，财政部长里夫斯证实，正在考虑在11月预算中引入增税和削减支出的措施，进一步加剧了市场对经济增长前景的担忧。
个股方面，受LVMH业绩较好带动，奢侈品股Burberry股价上涨3.3%，成为富时100指数龙头股。由于母亲预计收入将减少，招聘公司页面上涨 3.4%。然而，航空航天巨头BAE系统公司连续第五个交易日下跌，游戏公司因收入放缓而下跌2.4%ue 增长，保险公司 Beazley 也下跌 2.5%，共同拖累大盘表现。
地缘政治战争
乌克兰能源设施遭受空袭，西方盟友协调军事援助：俄罗斯近期持续加大对乌克兰能源基础设施的攻击力度。 10月15日晚，俄军使用无人机袭击乌克兰多处地区电力设施，导致第聂伯罗彼得罗夫斯克斜角等7个地区供电受限，一座火力发电厂遭到袭击。这是俄罗斯近几周来对乌克兰能源系统进行的一系列袭击中的最新一起，严重影响了天然气基础设施，并促使乌克兰计划将天然气进口增加30%。
面对紧张局势，北约秘书长马克·吕特宣布，北约和欧盟正在共同打造“无人机墙”，以保护成员国安全。在布鲁塞尔举行的乌克兰国防联络小组会议上，美国国防部长皮特·霍格塞斯警告莫斯科，如果战争不结束，美国及其盟国将使俄罗斯“为持续的侵略付出代价”。他还敦促北约盟国通过“乌克兰优先需求清单”计划增加采购武器装备，该机制已收到约20亿美元的承诺，但距离乌克兰预期的35亿美元仍存在差距。瑞典、芬兰和爱沙尼亚最近几天承诺提供新的援助，而法国和英国等主要大国尚未做出承诺。
加沙安全协议面临考验，哈马斯加强内部控制：以色列与哈马斯之间的停火协议此前因归还碎片问题存在争议。哈马斯连夜归还多具尸体后，以色列于10月15日恢复拉法口岸开放准备工作，当天有600辆救援卡车进入加沙。根据协议nt，拉法口岸将于 10 月 16 日向人流开放，并将由欧盟代表团配备工作人员，巴勒斯坦权力机构将准备好运营该口岸。
然而，停火协议的长期执行仍不符合以色列要求哈马斯解除武装并交出权力的要求。停火后，哈马斯逐渐派兵进入加沙街头，并通过公开处决等方式加强安全管控，引发美国担忧。中央司令部要求其“立即停止暴力并解除武装”。美国总统虽然支持哈马斯镇压黑帮，但也警告称，如果不解除武装，将面临空袭。
巴阿边境冲突达成临时停火：10月15日，巴基斯坦与阿富汗塔利班政府达成48小时临时停火协议，缓解近期急剧升级的边境冲突。冲突最严重2021年塔利班上台以来，两国发生军事冲突，造成十几名平民死亡、百余人受伤。
这场冲突源于伊斯兰堡要求塔利班政府阻止武装分子从阿富汗发动袭击，塔利班否认这一指控，并指责巴基斯坦散布错误信息。休战期间，双方将努力缓解危机。此前，巴基斯坦对阿富汗坎大哈省斯平博尔达克镇发动空袭。双方都指责对方发动地面袭击。冲突导致多个过境点关闭，贸易陷入停滞，引起日本、俄罗斯和美国等国的担忧。
技术攻击
1. 技术概要：
受美联储主席鲍威尔近期释放鸽派信号影响，美元持续走弱，市场风险情绪改善，推动英镑/美元汇率走高。周三NGE汇率从日内低点1.3313上涨至1.3406，呈现阶段性反弹。不过，英国财政大臣雷切尔·里夫斯当天表示，她正在考虑在11月预算中采取增税、削减支出的措施。这一声明加剧了市场对英国财政体系可持续性的担忧，预计将限制英镑随后的上涨空间。
鲍威尔在周二的讲话中暗示货币政策可能发生转变，指出美联储可能会结束量化宽松政策，同时承认美国就业增长正在放缓和下降。突发危险加剧。尽管经济数据好坏参半——劳动力市场低迷、消费者支出保持弹性，但其总体立场被市场解读为鸽派。目前市场预计美联储每年10月和12月降息25个基点，概率超g 90%，进一步削弱了美元的安全吸引力。
与此同时，美国联邦政府关门进入第二周，关键经济数据的发布受阻，加剧了市场的不确定性。一些分析人士认为，如果财政赤字持续下去，可能会迫使美联储加快宽松速度。
在英国，财政大臣里维斯已经将面临近300亿英镑的预算缺口，以履行其财政规则——目标是到2030年实现每日收支平衡。尽管工党在大选前承诺不会增加预期的国民保险或税收收入，但不断增长的财务压力导致人们普遍预期这些承诺可能会被打破。盛宝银行策略师尼尔·威尔逊指出，在英国金融形势不稳定的背景下，英镑上涨并不确定。他预测英镑可能会回归至预算公布前的1.30水平。如果财政紧缩力度超出市场预期，可能会推高国债收益率，给英镑带来进一步压力。
尽管英镑/美元汇率已从7月高点1.3787回落，但2025年仍将上涨6.8%。市场目前关注英国经济数据表现：截至8月的三个月平均收入增长小幅放缓，为英国央行维持谨慎降息提供了空间；不过，预计英国通胀水平仍将是七国集团中最高的，国际货币基金组织因此呼吁英国央行对降息保持“非常谨慎”。货币市场预计英国央行在11月6日的会议上维持利率不变的可能性为87%。
从日线技术指标水平分析，汇价英镑在1.3280动态区域找到有效支撑并反弹切入布林带下轨，表明短期多头动能已明显恢复。不过，目前价格仍维持在布林带中轨与下轨之间相对较弱的区间，显示空头力量仍主导整体格局。
目前布林通道上轨已移至1.3560区域，形成短线动态阻力；而下轨仍维持在1.3290附近，为汇价提供短期动态支撑。值得注意的是，布林带整体带宽持续收窄，表明市场波动性逐渐减小，暗示汇价已进入震荡整理阶段。
动量指标方面，14日相对强弱指数（RSI）当前读数回到46水平。虽然它仍弱势跌破50中轴，持续上行趋势体现出多头的多头正在持续上涨。从动能结构来看，目前RSI的走势表明，市场多空力量的平衡正在逐渐趋于平衡，为后续可能的下跌趋势积蓄能量。
从日线技术结构上看，英镑在1.3250区域获得有效买盘支撑后大幅反弹，并于昨日进一步将反弹推高至1.3400区域，显示短期多头动能持续聚集，后市仍具备进一步上行的技术条件。
目前多空之间的关键分割线位于 1.3500 区域。该水平不仅是当前下跌趋势自9月17日高点1.3725以来的斐波那契50%回撤位，而且也是近期多头和多头转换的主要支点。短功率。如果汇价有效突破并站上这一阻力区域，大势将是大势所趋，总体技术格局有望实现由闲转多的结构性转变，届时下行压力将明显缓解，上行目标可望转向1.3650甚至更高阻力位。
在未能有效突破1.3500水位之前，目前的技术结构仍应被定义为下跌趋势中的反弹调整阶段。若短期反弹动能出现消退迹象，汇价可能重新向下测试1.3250支撑区域。一旦该支撑带失效，空头目标将进一步指向1.3140区域，届时下行趋势将重新出现。
总体来看，当前技术形势正处于关键决策阶段。能否突破1.3500阻力将是判断短期走势的重要依据。需要注意的是价格该区域附近的行为和动量演变。
2、技术指标总结：
3、交易策略分析：
英镑短线关注区间：
1.3400-1.3330
今天下午14:00，英国将公布8月GDP月率、制造业产出、工业产出等一系列关键经济数据。市场普遍预计8月份GDP环比增长0.3%。如果实现的话，相比7月增长0.2%，将表明经济复苏动力有所增强。该数据将成为评估英国经济健康状况和判断未来政策方向的重要依据。
市场对经济增长的乐观预期是没有根据的。机构分析指出，若GDP数据好于预期，将有利于提振市场信心，并在11月26日公布的预算案中给予政府更多应对财政缺口的空间。不过，当前经济形势麦克风画面充满了矛盾。一方面，制造业不断敲响警钟。 7月份制造业产出环比下降1.3%，明显低于市场预期。另一方面，英国工业联合会（CBI）的数据显示，制造业订单萎缩加剧，而制造商的定价能力则大幅下降。制造业的疲软与GDP总体增长预期形成鲜明对比，反映出经济复苏的基础尚不牢固。
在这种复杂的经济背景下，英国央行的货币政策面临着艰难的权衡。央行首席经济学家休·皮尔近日强调，央行仍应承担应对通胀的首要责任，并呼吁实施“保守的央行政策”。他认为，在一个充满巨大不确定性和风险的世界里，在良好的结构性变化中，货币政策不应试图解决所有经济问题，而应保持目标明确。这一立场得到了国际货币基金组织（IMF）的响应，其首席经济学家也警告英国央行对未来的降息“保持谨慎”。
与此同时，财政政策也面临严峻挑战。英国财政大臣雷切尔·里夫斯多次表示，她致力于“对经济负责”，坚持到2030年实现日常公共支出与税收收入平衡的财政政策。在11月26日的预算中，她可能不得不增税、削减支出，以填补近300亿英镑的预算缺口。然而，这种财政紧缩之路可能会适得其反，在经济增长依然脆弱的背景下进一步削弱经济活力。
英国央行贝利近期的言论进一步凸显了政策困境。他明确指出，英国经济面临双重风险：一是通胀一是仍高于目标水平，二是劳动力市场走弱。他承认英国经济运行“低于潜力”，并对就业市场持续疲软表示担忧。增长与通胀之间的紧张关系使得英国央行何时决定下一次降息的时间存在不确定性。目前市场预计英国央行年内将再次降息。
综合来看，今天下午公布的GDP数据将成为英国经济政策走向的关键指标。如果数据是最新或过时的且超出预期并显示出经济韧性，这将为财政部长里夫斯在11月预算中实施财政整顿提供一定缓冲，同时支持英国央行维持稳定的货币政策立场。然而，如果数据低于预期，可能会引发人们对经济前景的担忧，并引发关于是否需要采取更积极措施的争论。政策宽松。面临通胀压力尚未完全消除、制造业持续疲软、财政空间有限等诸多挑战，英国经济复苏之路狭窄。任何政策错误都会削弱经济的脆弱平衡。
从4小时图技术指标分析，英镑/美元目前稳稳运行于布林线中上线之间的强势区间，表明短期看涨力量占主导地位。布林通道上轨在1.3390区域形成短期动态阻力，下轨在1.3280水平提供短期动态支撑。值得注意的是，布林带总体带宽并未明显加宽，表明市场波动仍相对稳定，当前多头动能的维持仍需确认。从动量指标来看4小时图上相对强弱指数（RSI）重回55水平，反映出多头势头明显恢复，市场动能进入较为强劲的区间。
从4小时技术面结构看，英镑自1.3250区域反弹初步建立了完整的上行结构。就主要技术位置而言，1.3330水平已成为长期短期边界的支点。只要维持这一水平，英镑有望维持目前的看涨主导地位。如果汇价能够有效突破并站上1.3400阻力区域，将进一步打开上行空间，主要目标指向1.3430区域——该水平对应近期跌势1.3725至1.3247的38.2%斐波那契回撤位。
更关键的技术位位于1.3500区域，即50%斐波那契回撤位。同样的下降趋势。如果汇价能够强势突破该水平，则可以引发短期技术结构的初步变化，多头目标将打开新一轮的上行技术空间。
但在当前整体技术格局仍偏空方的背景下，需警惕反弹动能可能耗尽的风险。如果该货币对回到1.3330支撑区域下方，空头将转向目标布林带下轨所在的1.3280动态支撑区域。需要注意的是，如果该支撑位最终被打破，空头目标可能会进一步测试1.3250甚至更低的支撑区域。
参考英镑短期走势路径：
上涨：1.3400-1.3430-1.3500
拒绝：1.3330-1.3280-1.3250
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