前三季度社会融资增量超过30万亿元，金融对实体
作者：365bet网页版日期：2025/10/16 浏览：
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10月15日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布的2025年前三季度金融统计报告显示，9月末，社会融资规模、广义货币供应量（M2）、人民币贷款余额增速均明显高于经济增速，金融对实体经济的支持扎实。
业内专家对《证券日报》记者表示，适度宽松的货币政策持续发力，降准、加大降息等一揽子货币政策效应持续显现。人民币贷款保持高增长，贷款利率低位运行，营造适宜的财政金融环境实体经济发展的良好环境。
直接融资对社会融资规模的影响
拉动效果明显
初步统计，2025年9月末社会融资存量437.08万亿元，同比增长8.7%。
2025年前三季度，累计增加社会融资规模30.09万亿元，比去年同期多4.42万亿元。其中，向实体经济发放人民币贷款增加14.54万亿元，同比减少8512亿元；实体经济外币贷款减少946亿元，同比减少1117亿元；承诺贷款减少572亿元，同比减少417亿元；信托贷款增加2004亿元，同比减少1117亿元。 558亿元；不特定银行承兑汇票增加3011亿元，同比增加4487亿元；企业债券融资净额1.57万亿元，同比减少151亿元；政府债券融资净额11.46万亿元，同比增加4.28万亿元；非金融企业境内股票融资3168亿元，同比增加1463亿元。
另外，看9月份，当月社会融资新增3.53万亿元。
业内专家表示，今年以来，国债发行加速，企业债券发行和股权融资渠道更加畅通。直接融资对扩大社会融资规模具有重要作用。其中，政府债券对社会融资规模的支撑作用较大。特别是国债和专项再融资债券发行快速推进。它们用于支持“双重点”、“两个新工程”、置换地方政府隐性债务等，为扩大内需、保障民生、防范风险、促进发展发挥积极作用。同时，受益于科技创新债、民间企业债等政策支持力度加大，叠加发债利率处于较低水平，企业债发行融资力度加大，也为社会融资规模快速增长提供了有力支撑。
信贷规模增长
结构优化
数据显示，今年前三季度人民币贷款增加14.75万亿元。分部门看，居民户贷款增加1.1万亿元，其中短期贷款减少2304亿元，中长期贷款增加1.33万亿元；企业（机构）贷款增加13.44万亿美元人民币上，其中短期贷款增加4.53万亿元，中长期贷款增加8.29万亿元，融资性融资增加4752亿元；非银行金融机构贷款减少112.1亿元。
截至9月末，人民币贷款余额270.39万亿元，同比增长6.6%。在贷款规模合理增长的同时，信贷结构也不断优化。 《证券日报》从央行获悉，9月末，普惠性小微贷款余额36.09万亿元，同比增长12.2%，中长期制造业贷款余额15.02万亿元，同比增长8.2%。上述贷款增速均高于同期各类贷款增速。
从9月份看，当月人民币贷款增加1.29万亿元。文斌 民生银行首席经济学家银行人士9月向《证券日报》记者表示，随着季度末的到来，信贷投放量将不时增加。但要平稳信贷投放速度，找到规模与效率的平衡点，动力不会集中在9月份，总体信贷规模将保持稳定。从影响因素看，推动5000亿元新金融工具落地，营商环境环比好转，出口持续韧性，两次财政贴息和房地产稳定政策逐步落地，债务利率保持低位。
此外，贷款利率将继续维持在较低水平。记者发现，9月份新增企业贷款（本外币）加权平均利率约为3.1%，较去年同期下降约40个基点；新增个人住房贷款加权平均利率（当地（l及外币）约为3.1%，比去年同期下降约25个基点。
实际经济供给与需求
希望能更平衡一点
截至9月末，M2余额335.38万亿元，同比增长8.4%。狭义货币（M1）余额113.15万亿元，同比增长7.2%。流通货币（M0）余额13.58万亿元，同比增长11.5%。前三季度净现金注入7619亿元。
市场分析人士认为，近几个月M1增速明显回升。除了去年同期基数较低的影响外，也与企业和居民存款的激活有关。今年以来，M1-M2剪刀差大幅转换，反映出企业生产经营活动增加、个人投资复苏等积极信号。和消费需求。
当前，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有根本改变。业内专家表示，四季度适度宽松的货币政策仍将保持对实体经济的有力支持，财政政策正在积极提供力量。第一阶段推出的一系列促进消费、惠及民生的政策措施的效果将继续逐步显现。近期产业政策也不断加大力度，持续为投资提供支持，支持经济保持上行势头。中长期来看，我国经济转型和产业升级将持续推进，实体经济供需关系有望更加平衡，经济周期平稳，有利于经济长期稳定和长期发展。
值得注意的是目前我国金融总量规模非常庞大。社会融资存量超过430万亿元，M2余额超过330万亿元，人民币存款余额超过320万亿元，贷款余额超过270万亿元。
业内专家表示，资金规模较大，能够更好地满足实体经济的融资需求后，很难实现以往的快速增长速度，这符合我国经济从高增长转向高质量发展的要求。未来金融对实体经济的影响将主要通过利率的路径。要重视利率的含义，理解量价协同，以及贷款、债券、理财等市场上不同利率之间的协同，才能有效发挥利率调控机制的作用，更好地刺激企业投资。扩大居民消费意愿，拉动实体经济有效需求。
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